Années 20, Lady Diana Wynham, délicieuse et scandaleuse aristocratie écossaise, surnommée "La Madonne des Sleepings", sent la ruine venir. Elle charge son secrétaire, le prince Séliman, de négocier à Berlin avec le représentant des bolcheviks, Varichkine, la restitution d'une concession de champs pétrolifères georgiens offerte à son père par le Tsar et qui a été nationalisée. Varichkine accepte de défendre la cause de Lady Diana à Moscou à condition que la belle aristocrate se laisse séduire...